銘柄分析・市場分析

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トランプ大統領、FRB議長にパウエル氏を指名したことを後悔

トランプ大統領はFRB議長にパウエル氏を指名したことを後悔しているようです。 トランプ大統領は米中貿易交渉の第1段合意の署名の際にFRB批判を行い、米国の金利とドルは高すぎると不満を漏らしたそうです。 個人的にトランプ...
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ボーイング737MAXのソフトウェアに別の新たな不具合発生!しかし懸念は低く株は魅力的

ボーイングの737MAXのソフトウェアで別の不具合が発生しました。これを受けて株価は2.3%ほど下落しています。 元々ボーイング737MAXにはMCAS(Maneuvering Characteristics Augment...
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ユナイテッドヘルス(UNH)2019Q4決算結果 株価+2.8%、Medical Care Ratio(Medical Loss Ratio)の説明

意外と投資している人が多そうな米国最大手医療保険ユナイテッドヘルスの決算結果です。 売上は$60.9Billionと前年比+4.3%となりアナリスト予想を▲0.3%ミスしたものの、一時要因調整後の純利益は$3.75Billionと前...
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JPモルガン2019Q4決算結果

JPモルガンの2019Q4決算は事前予想を上回り、株価は一時2.5%上昇、引け値では+1.2%となりました。しかし中身を見れば米国経済全体が成長している訳ではないことが分かります。 決算プレゼン資料から何がどう良かったのか見てみまし...
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【初心者向け】米国株式のバリュエーションチェック

米国株式のバリュエーションが高いため私は追加投資せずに待機中ですが、今一度米国株のバリュエーションをチェックしたいと思います。 まず最も有用なのは実績PERと予想PERです。 予想PERの定義は翌12か月EPSに対する株価の倍...
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S&P500の2019年第4四半期決算プレビュー

いよいよ年4回の米国株式決算シーズンが今週から始まります。 決算はいつも大手金融企業から始まります。上のカレンダーを見て頂ければ火曜日から木曜日にかけて一気にJP Morgan、Citi Bank、Wells Fargo、B...
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FRBの利下げ効果発現?米最大手ホームビルダーの決算が予想をBeat!

FRBの利下げ効果が効いてきたのか住宅市場が堅調の様子です。 レナー・コーポレーション(Lennar Corporation ティッカー:LEN)はフロリダ州マイアミに拠点を置く米国最大の住宅建設会社で、2018年には4万5千戸の住...
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ボーイングの737型機がイランで墜落!株価下落もむしろ買い場到来か?

ボーイングの737型機がイランの首都テヘランにあるエマームホメイニ空港を離陸した直後に墜落しました。 原因は米GE社と仏サフランが出資するCFMインターナショナルが製造したエンジンのトラブルによるものだそうです。 乗客...
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米国とイランの軍事衝突懸念で軍需銘柄ロッキードマーチン(LMT)、ノースロップグラマン(NOC)、レイセオン(RTN)が爆騰!

米軍がイランのソレイマニ司令官をドローン空爆したことで米国とイランの緊張が高まっています。報道によるとソレイマニ司令官がイラクの首都バグダットの国際空港を車で出ようとしたところをドローンで空爆したようです、戦い方も最新鋭ですね。 ...
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2020年の相場見通し

明けましておめでとうございます。 2020年の相場見通しは2019年とあまり変わりませんが、既に株価がかなりのハイペースで上昇したことでバリュエーションが高い状態なので、株については2020年の期待リターンは低いと考えています。 ...
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バリュエーションは高く流動性は不足?

全然ブログが更新出来てないのでこれからは呟きのような感じで更新していきたいです笑2ヶ月休みなく上げていたマーケットもようやく調整しましたがバリュエーション主導の上昇はそろそろ限界でしょうか。過去12ヶ月PERは20倍超とトランプ氏の大統領当...
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利益率よりROICやROEの方が重要なのはなぜか?

利益率というと粗利益率や営業利益率や純利益率などありますが、株の世界ではROICやROEが高くてすごい!ともてはやされることはあっても営業利益率が高い!ともてはやされることは少ないですね。いや、ありますが、相対的にの話です。   なぜ利益率...
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バリュー株とグロース株の定義とは?MSCI社のBarraモデルの定義が一般的!

バリュー株やグロース株という言葉を当たり前に使っていましたが意外とその定義を知らない人が多いようなので、この記事ではその定義をカンタン明確に説明します。   定義 まずバリュー株かグロース株かには割と明確な定義があります。 結論から言うとM...
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ドル円はとっても高いがどれくらい高いのか説明

私はドル円の高さは限界を迎えているのではないかと考えているのですがその理由を ・実質実効為替レート・金融政策・景気 の3点からカンタンに説明します。 あくまで私の考えなので違う意見の人はすみません、スルーして下さい笑   ①実質実効為替レー...
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原油は半値戻し達成。次の投資テーマ、ドル安円高予想の理由を再確認

年始から原油の反発を予想していましたがおおむね半値戻しを達成したのでノーポジです。 出所:NASDAQ 原油価格が上昇した理由はOPECが当初予定の半年を超えて減産する意思を見せていること、米国の原油掘削リグ稼働数が減少していることが上げら...
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米国企業の2018Q4決算シーズン、決算進捗率96%までの集計結果:2019Q1業績の大幅下方修正も長期は底堅い

だいぶ更新が滞ってしまいましたが、Factsetが集計したS&P500構成銘柄の決算発表進捗率96%までの集計結果です。   Factsetの集計によると、S&P500構成銘柄の発表済み決算(全体の96%)のうち、69%がE...
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実質実効為替レートから見るドル高円安の賞味期限

1月のFOMCでFRBがハト派に転換したにも関わらずドル高が進んでおり、昨年12月以降のドル安を取り戻しつつあります。 これは米国の経済が未だ強く、FRBはハト派に転換したとはいえ引き続き量的緩和縮小を継続している、一方欧州など米国以外の経...
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ゴールドマンサックス:1月を逃したあなた、年内もうあまり期待はできない

ゴールドマンサックスによると、1月の上昇を逃した方は年内のリターンはもうあまり期待出来ないそうです。 <1月を逃したあなた、年内もうあまり期待はできないーゴールドマンより、”1月の株価上昇から利益を得られなかった投資家は、今年のリターンのほ...
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米国企業の2018Q4決算シーズン、決算進捗率46%までの集計結果:2019年はEPS成長率が鈍化する年

S&P500構成銘柄の46%が決算を発表し、米国決算発表シーズンは山場を迎えています。 下記は決算発表進捗率46%までの集計結果です。   Factsetの集計によると、S&P500構成銘柄の発表済み決算(全体の46%)のう...
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1月FOMCはハト、FRBは市場に降伏しドル安、株高

1月FOMCの結果はかなりのハトでした。 前回FOMCの評価はこちら(FRBがFOMCで利上げを決定、市場とFRBの認識ギャップが縮小)   FOMCは年8回開催され、そのうち3,6,9,12の月はFOMCメンバーの金利予測であるドットチャ...
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ジェイミーダイモン:ビットコイン80%下落でも満足できない

JPモルガンCEOのジェイミーダイモン氏はビットコインが80%下落しても満足できないそうです。<Jamie Dimon predicted bitcoin's nosedive, but isn't celebrating it>   ビッ...
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個別銘柄の決算で何を確認すれば良いのか

個別銘柄の決算で何を確認すれば良いのか、私が以前買い判断したスケッチャーズを例に書いていきたいと思います。   決算で何かを確認するためには、そもそも何かを期待していなくてはいけません。 一般的には、売上、利益、ガイダンス、この3つの市場コ...
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新債券王ジェフリー・ガンドラック「ドルは下落する、それが鍵だ」、ツイッターアカウントは削除へ

米誌バロンズが今年も著名投資家10人を集めてラウンドテーブルを開催しました。 新債券王と名高いダブルライン・キャピタル創業者のジェフリー・ガンドラック氏は従前からドル安を予想していましたが、ラウンドテーブルでの話もドル安を投資の前提に置いて...
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